INTERDEPENDÊNCIA DINÂMICA E TRANSMISSÃO DE VOLATILIDADE DO MERCADO ACIONÁRIO AMERICANO PARA OS RETORNOS ACIONÁRIOS DE ALGUMAS EMPRESAS DA BOVESPA

Resumo

O principal objetivo deste artigo foi verificar a interdependência dinâmica e a transmissão da volatilidade do mercado de ações dos Estados Unidos para os retornos de algumas empresas da BOVESPA, a saber: Itaú (ITUB4), AMBEV (ABEV3), CEMIG (CMIG4), Cyrela (CYRE3), Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3). Além disso, analisou-se o comportamento da variância condicional dos retornos das ações em função de fatores/problemas/turbulências políticos e econômicos, internos à economia brasileira, e mesmo fatores relativos às próprias empresas. As estimativas foram realizadas pela metodologia GARCH/BEKK, considerando o período de janeiro de 2007 a dezembro de 2020. Os resultados revelaram que, em períodos de choques negativos no mercado de ações dos Estados Unidos, existiu um forte aumento da covariância e da correlação condicional entre o retorno do SP&500 e o retorno das ações das empresas consideradas. Além disso, a variância condicional (volatilidade) dos retornos das ações das empresas parece ser afetada por fatores internos à economia brasileira e àqueles relativos às próprias empresas.